2021年全国注册会计师资格考试《财务成本管理》第五章模拟试题及参考答案【11-23题】

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　　11.下列关于运用资本资产定价模型估计权益成本的表述中，错误的是( )。
　　A.通货膨胀较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率
　　B.公司两年前举借了大量的债务用于收购A公司，估计β系数时应使用举债之后的数据计算
　　C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
　　D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率
　　【参考答案】C

　　12.在计算β值时，关于预测期长度的选择下列说法正确的是( )。
　　A.如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度
　　B.应当选择政府发行的国库券作为无风险利率的代表
　　C.预测期长度越长越能反映公司未来的风险
　　D.估计权益市场收益率时应选择较短的时间跨度
　　【参考答案】A

　　13.已知A公司股票与市场组合的相关系数为0.5，市场组合的标准差为0.2,该股票的标准差为0.48，市场的无风险利率是4%，平均风险股票报酬率是12%，则普通股的成本是( )。
　　A.8%
　　B.12%
　　C.12.8%
　　D.13.6%
　　【参考答案】D

　　14.某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股成本为( )。
　　A.4%
　　B.4.17%
　　C.16.17%
　　D.20%
　　【参考答案】B

　　15.某公司预计未来不增发股票且保持经营效率、财务政策不变，上年的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，股票当前的每股市价为50元，则股票的资本成本为(

　　)。
　　A.11.11%
　　B.16.25%
　　C.17.78%
　　D.18.43%
　　【参考答案】C

　　16.某公司发行普通股总额500万元，筹资费用率2%，上年股利率为8%(股利占普通股总额的比例)，预计股利每年增长2%，所得税税率25%，该公司年末留存100万元未分配利润满足明年的投资需要，则该笔留存收益的资本成本为( )。
　　A.11.06 %
　　B.12.53%
　　C.9.56%
　　D.10.16%
　　【参考答案】D

　　17.下列关于加权平均资本成本的意义的相关说法中，不正确的是( )。
　　A.加权平均资本成本是公司全部资本的平均成本
　　B.加权平均资本成本是公司资本成本
　　C.在公司价值评估中，加权平均资本成本是一种可供选择的折现率
　　D.在公司资本结构决策中，加权平均资本成本也是一个必然选取的参数
　　【参考答案】A

　　18.某企业的资本结构中权益乘数是1.6，债务平均税前资本成本是15%，权益资本成本是20%，所得税税率是25%。则该企业的加权平均资本成本是( )。
　　A.16.25%
　　B.16.72%
　　C.18.45%
　　D.18.55%
　　【参考答案】B

　　19.甲企业的资本结构中产权比率为0.4，债务平均税前资本成本为12.15%，权益资本成本是18%，所得税税率是25%，则该企业的加权平均资本成本为( )。
　　A.12.56%
　　B.15.64%
　　C.15.46%
　　D.16.58%
　　【参考答案】C

　　20.某企业发行普通股2000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为3%，每年股利固定为每股0.2元，则该普通股成本为( )。
　　A.3%
　　B.3.5%
　　C.4%
　　D.4.12%
　　【参考答案】D

　　21.公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为(

　　)。
　　A.5%
　　B.5.39%
　　C.5.68%
　　D.10.34%
　　【参考答案】B

　　22.某公司拟发行一批优先股，每股发行价格为100元，发行费用5元，预计每股年股息率为发行价格的10%，公司的所得税税率为25%，其资本成本为( )。
　　A.7.5% B.7.89% C.10% D.10.53%
　　【参考答案】D

　　23.下列各项属于影响资本成本的外部因素的是( )。
　　A.市场风险溢价
　　B.资本结构
　　C.股利政策
　　D.投资政策
　　【参考答案】A