[CPA注册会计师]2020年注册会计师考试财务成本管理一日一练(12.19)

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　　单选题
　　下列关于资本资产定价模型中β系数的表述中，正确的是（　）。
　　A、β系数不可能为负值
　　B、β系数是影响证券收益的唯一因素
　　C、投资组合的β系数是组合中各证券β系数的算术平均数
　　D、β系数反映的是证券的系统风险
　　【正确答案】D
　　【答案解析】某证券的β系数=该证券与市场组合的相关系数×该证券的标准差/市场组合标准差，可见当证券与市场组合的相关系数小于0时，该证券β系数为负值，所以选项A不正确；必要报酬率Ri＝无风险收益率＋风险收益率＝Rf＋β（Rm－Rf），证券收益率受无风险利率、市场组合收益率和β系数共同影响，所以选项B不正确；投资组合的β系数是组合中各证券β系数的加权平均数，所以选项C不正确。